2020年4月-6月成本管理报告

刊登了2020年4月号。
“新型冠状病毒对经济产生严重影响
由于私人建设投资急剧减少，预计建筑价格下降趋势将加剧”

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《成本管理报告》（季度报告）概述了国内外经济状况，利用我们作为顶级设计公司过往业绩所积累的大量成本数据，并对建筑市场进行了及时、公正的分析。

*本报告由日建设计工程技术总部成本管理组编制，仅供参考。报告内容截至编制之时有效，但不保证完全准确。内容如有更改，恕不另行通知。

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建筑业景气 (前景) 大幅恶化

(新冠经济研究中心) 预测，围绕日本的企业业绩下降不仅会扩散到制造业，还会扩散到非制造业的建筑业等广泛领域。日本央行短观 (3月调查) 的商业状况判断指数DI是大型企业制造业的8个点 (0→-8) 。大企业非制造业为△12个百分点 (20→8)，制造业和非制造业都出现了大幅下降。此前比较稳定的建设业上升到了△1个百分点 (37→36)，但预测3个月后的前景的展望则大幅下降到了△20个百分点 (36→16) (图1) 。随着国内企业业绩的恶化，未来恶化幅度可能进一步扩大。

实际GDP增长率与雷曼冲击相当的大幅下降

由于供需双方的深刻负面影响，新冠全球流行病对国内经济的影响被认为在中长期内受到影响。根据国际货币基金组织 (IMF) 的预测，2020年日本的实际GDP增长率与2009年雷曼冲击 (大流行在2020年下半年趋同的基本情景) 5.2%大致相同。图2) 。

图1业务状况判断DI的变化
资料来源：日本银行，《全国企业短期经济调查》
图2实际GDP增长率的趋势和预测
资料来源：内阁府《季度GDP初步报告》
国际货币基金组织（IMF）《世界经济展望》（WEO），2020年4月

民间非住宅建设投资和订单额大幅减少

由于雷曼冲击的影响，私人非住房建设投资从15兆日元 (2008财年) 大幅下降至11兆日元 (2010财年) ▲为27%。如果雷曼冲击有同等或更大的影响，未来2年内有可能从17兆7000亿日元 (2019财年) 大幅减少到13兆日元 (2021财年) (图3) 。预计今后政府建设投资会增加，但还不足以弥补民间需求的减少，导致订单额大幅减少，订单竞争将比现在更加激烈。

建设物价下降趋势加剧

据日本经济研究中心预测，与建筑价格密切相关的消费者价格指数 (CPI) 将大幅下降 (图4) 。我国建筑行业由于形成阶层垄断，价格变动较大，建筑物价将下降到CPI下降率以上。

图3私人非住宅建设投资趋势与预测
资料来源：根据国土交通省《建设投资展望》编制。
*2020-2021 财年的预测是基于与 2008-2010 年类似的下降幅度计算得出的。
图4消费者物价指数CPI走势及预测
资料来源：日建设计“NSBPI”、总务省“消费者价格指数”
日本经济研究中心：“我们绝不会让新冠病毒危机演变成经济萧条。”

订单增长缓慢加剧了价格下跌趋势

2019年4月至12月4家大型建筑公司和6家半大型建筑公司的订单仅为年初目标的50~60%。除大林组、前田建设工业、三井住友建设之外的7家公司，与过去4年相比处于最低水平 (图5) 。特别是Toda Construction, Ando Hazama·Nishimatsu Construction均低于过去四年的最低值。各公司接受订单的意愿非常高，在价格竞争项目中，建筑价格的下降趋势正在加强。

大型建筑公司财务状况资产负债表大幅改善

由于雷曼冲击的影响5家大型建筑公司的建筑订单金额 (总计) 从5兆4000亿日元 (2007财年) 急剧下降30%至3兆8000亿日元 (2010财年) 。在此之后，我们通过优先考虑加强资本充足率来准备建筑需求的急剧下降，资本充足率从2006财年的22%大幅提高到2018财年的38% (图6) ) 。

图5第三季度建筑订单目标完成率
资料来源：根据各公司财务报表编制。
* 由于Takenaka Corporation不公布季度数据，因此未将其纳入比较范围。
*长谷古株式会社未纳入比较范围。
图6五大公司订单金额/资本充足率趋势
资料来源：根据建筑经济研究所出版的《主要建筑公司财务分析》汇编。

国内外钢材需求锐减加剧钢材价格下跌趋势

国内建设用钢材的出货量大幅下降，为了调整库存，低价交易增加，压低了行情。另外，中国钢厂的钢材库存 (2月末) 比去年同期猛增45%，刷新了历史最高记录，库存水平正在提高。在这种情况下，中国、台湾、韩国等海外钢铁企业为减少库存水平，增加对日本的出口，也刺激了钢材价格的下跌。
此外，国内钢材需求前景暗淡。至于2020财年的建筑钢材需求，土木工程预计将继续进行城市重建项目等，以及灾后重建和加强土地政策等老化社会基础设施的改造，但由于新冠的影响，预计它将大大减少 (图7) 。

NSBPI (日建设计标准建筑成本指数)

大都市区，关西地区和东海地区的NSBPI继续逐渐下降 (图8) 。2020年1季度 (1月至3月) 的下降是由于电气设备建设，机械设备建设，电梯建设等设备建设成本下降显着的影响。

图7国内建设用钢材需求 (建筑、土木) 的推移和预测
资料来源：根据日本钢铁联合会发布的《普通钢铁产品申请订单（国内需求）》汇编
*2019财年：4月至12月的数据为实际值。1月至3月的数据根据上年同期数据计算得出。
*2020 财年：根据 2008 财年至 2009 财年的下降率计算得出。
图8 NSBPI过渡
*对于关西和东海地区，这项措施将从2010年第三季度开始实施。